Obligaties kunnen weer goed presteren

“Er is vandaag een goede kans in obligaties, omdat hun risico-rendementprofiel er historisch aantrekkelijk uitziet,” zegt Richard Woolnough, fondsbeheerder van het M&G (Lux) Optimal Income Fund. De fondsbeheerder zet nu actief in op duration.

Volgens Richard Woolnough zijn beleggers teruggekeerd naar het idee van 'langer hoger' nu er dit jaar weinig renteverlagingen worden verwacht. Het merendeel van het negatieve nieuws is al ingeprijsd in de markt. Daarom is volgens hem de risico-rendement verhouding voor het aanhouden van duration op dit moment zeer aantrekkelijk. Het neerwaartse risico dat gepaard gaat met het aanhouden van staatsobligaties lijkt beperkt, terwijl het opwaartse potentieel de mogelijkheid van dubbelcijferige rendementen biedt. “De inflatie neemt niet verder toe. Ondanks opwaartse inflatieverrassingen in de VS blijft de geldhoeveelheid beperkt, wat de kans op een aanhoudende en aanzienlijke stijging van de inflatie beperkt. Volgens ons is er geen reden om ons al te veel zorgen te maken over de inflatiedruk,” aldus Richard Woolnough.

Ondanks een breder scala aan mogelijkheden en een groter vermogen om waarde te creëren, hebben veel beleggers zich de afgelopen jaren tot passief obligatiebeheer gewend. Dat was vooral omwille van de lage rendementen die obligaties onaantrekkelijk maakten en ertoe leidden dat kansen over het hoofd werden gezien. Maar de situatie is veranderd: de rendementen zijn nu hoger en de obligatiemarkt heeft zich hersteld. Obligaties zijn niet langer de weinig inspirerende activaklasse die alleen wordt gebruikt voor diversificatiedoeleinden. Richard Woolnough : “Wij zijn ervan overtuigd dat het vandaag de dag een veelbelovende en gediversifieerde beleggingscategorie is die de mogelijkheid biedt om vermogenswinst te realiseren.”

De primaire markt biedt een eenvoudige en doeltreffende manier om een outperformance van een obligatieportefeuille te creëren. Richard Woolnough : “De meerderheid van de nieuwe obligaties biedt immers een premie voor nieuwe emissies, omdat de bedrijven graag een voldoende grote vraag naar hun nieuw uitgegeven obligaties willen garanderen.”

Een andere manier om outperformance te creëren is via relatieve waardehandel (ook arbitrage genoemd). Richard Woolnough : “In de loop van de afgelopen jaren is de obligatiemarkt aanzienlijk geëvolueerd. Niet alleen is de omvang snel gegroeid dankzij de komst van veel nieuwe emittenten, maar ook zijn de beschikbare soorten instrumenten en hun complexiteit aanzienlijk toegenomen. Als gevolg daarvan zijn de inefficiënties vermenigvuldigd, waardoor we meer mogelijkheden hebben om te arbitreren tussen valuta's, over de rentecurve of zelfs binnen de kapitaalstructuur van eenzelfde emittent.”

Richard Woolnough
Richard Woolnough

Perscontact

Wim Heirbaut

BeFirm

Persberichten in je mailbox

Door op "Inschrijven" te klikken, bevestig ik dat ik het Privacybeleid gelezen heb en ermee akkoord ga.

Over M&G Investments

M&G Investments is een dochteronderneming van M&G Plc, een spaar- en beleggingsonderneming ontstaan in augustus 2017 uit de fusie van de spaar- en verzekeringsactiviteiten van Prudential plc VK en Europa met M&G, haar internationale beleggingsonderneming die in volle eigendom was . M&G Plc kreeg als een onafhankelijke onderneming in oktober 2019 een beursnotering aan de London Stock Exchange en had per 30 juni 2023 een beheerd vermogen van €387,8 miljard.  M&G Plc bedient klanten in het VK, Europa, en Azië, waaronder individuele spaarders en beleggers, houders van levensverzekeringspolissen en pensioenschema’s.

Al bijna negen decennia helpt M&G Investments haar klanten succes te boeken door investeringen aan het werk te zetten, wat op zijn beurt banen, woningen en vitale infrastructuur creëert in de reële economie. De beleggingsoplossingen omvatten aandelen, vastrentende waarden, multi-activa, contanten, private schulden, infrastructuur en vastgoed.

M&G erkent het belang van verantwoord beleggen en is medeondertekenaar van de Principles for Responsible Investment (UNPRI) van de Verenigde Naties en is lid van het Climate Bonds Initiative Partners Programme.

M&G plc heeft zich ertoe verbonden om tegen 2050 een koolstofuitstoot van nul te bereiken voor haar totale vermogen onder beheer en administratie, en heeft zich ertoe verbonden om tegen 2030 de operationele koolstofuitstoot als bedrijfsentiteit tot nul terug te brengen.

Voor meer informatie : https://global.mandg.com/

 

 

Dit persbericht geeft de huidige standpunten van de auteurs weer, die de huidige marktomstandigheden weerspiegelen. Het kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd en bevat een aantal veronderstellingen die mogelijk niet geldig blijken te zijn. Het is uitsluitend ter informatie opgesteld en mag niet worden opgevat als een beleggingsadvies of een aanbeveling voor een bepaald effect, een bepaalde strategie of een bepaald beleggingsproduct. In het verleden geleverde prestaties zijn geen leidraad voor toekomstige prestaties.

 

De informatie in dit document is verkregen of gebaseerd op bronnen die naar onze mening betrouwbaar en accuraat zijn, hoewel M&G geen verantwoordelijkheid aanvaardt voor de juistheid van de inhoud ervan.

 

Dit document vormt geen beleggingsadvies of een aanbod van beleggingsdiensten of diensten op het gebied van discretionair vermogensbeheer.

 

Voordat u deze fondsen koopt, moet u het prospectus lezen, dat een beschrijving bevat van de beleggingsrisico's die aan deze fondsen verbonden zijn. Lees de KIID voordat u een beleggingsbeslissing neemt. De informatie in dit document is geen vervanging voor onafhankelijk beleggingsadvies.

 

Enkel voor journalisten. Dit document wordt niet verspreid voor marketingdoeleinden. Uitgegeven door M&G International Investments S.A. Maatschappelijke zetel: 16, Boulevard Royal, L-2449, Luxemburg.

 

Beleggers kunnen onopgeloste klachten richten aan Ombudsfin.be/nl/particulieren/klacht-indienen/