M&G Investments : perspectives 2024
À l'approche de la fin de l'année 2023, les marchés financiers sont à un tournant important. Les CIO de M&G Investments présentent leurs perspectives pour 2024.
Revenu fixe : obligations d'État et duration
Jim Leaviss, CIO Fixed Income chez M&G Investments :
"Après deux années de baisse, 2023 s'est avérée une nouvelle année difficile pour les investisseurs obligataires. En raison d'une forte volatilité, les obligations sont passées d'une situation positive à une situation négative ; à l'heure actuelle, après un récent rebond, l'indice obligataire mondial est en passe de terminer l'année en légère hausse, pour la première fois depuis trois ans.
Nous pensons que l'opportunité pour les investisseurs en 2024 réside dans les obligations d'État et la duration (risque de taux d'intérêt). Les obligations ont souffert au cours des deux dernières années, les investisseurs ayant réévalué leurs attentes en matière d'inflation et les banques centrales ayant augmenté les taux d'intérêt, et les valorisations semblent désormais attrayantes.
Le scénario le plus probable pour l'année prochaine n'est pas un atterrissage en douceur, mais un ralentissement suivi d'une baisse des taux d'intérêt par les banques centrales. Dans ce contexte, nous souhaitons être exposés à des obligations d'État perçues comme des "valeurs refuges" et à des durées de taux d'intérêt plus longues, dont nous attendons de bonnes performances dans un tel scénario.
À l'inverse, nous cherchons à être plus sélectifs sur les marchés des obligations d'entreprises, pour lesquelles une recherche approfondie est toujours importante."
Actions : thèmes structurels à long terme
Fabiana Fedeli, CIO Equities, Multi Asset and Sustainability chez M&G Investments :
"2023 a été une année au cours de laquelle les marchés ont été guidés par les flux de nouvelles et ont réagi aux données à court terme, dans une tentative de deviner le rythme et la trajectoire des mouvements de taux d'intérêt par les banques centrales.
Avec la hausse rapide des taux d'intérêt et l'épuisement de l'épargne des ménages de l'ère COVID, nous pensons qu'il est logique de s'attendre à un nouveau ralentissement de la demande.
Après quelques mois de convergence des rendements, nous commençons à observer un retour à une plus grande dispersion entre les actions au niveau mondial, même au sein des mêmes secteurs, ce qui conforte une approche d'investissement active à la veille de 2024.
Dans un contexte d'incertitude macroéconomique, nous privilégions les thèmes structurels à long terme, tels que l'innovation (y compris l'IA), les infrastructures et une économie à faible émission de carbone, qui, selon nous, continueront de prévaloir, soutenus par des capitaux à long terme, indépendamment de la volatilité à court terme."
Pour en savoir plus : Investment Perspectives: Peak views - what lies ahead in 2024?
